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El primer martes después del primer lunes de noviembre, Estados Unidos elegirá a su nuevo presidente entre Donald Trump y Joseph Biden. Las encuestas muestran como favorito a Biden, pero la situación no es tan clara. En el momento de escribir estas líneas existe margen para la sorpresa. La recopilación de sondeos que hace la web Real Clears Politics evidencia un margen de 197 votos electorales que aún no están claros, algunos en estados clave como Florida o Texas por el número de electores que aportan. El favorito es Biden, pero Trump aún cuenta con posibilidades para dar la sorpresa, incluso en los últimos días ha limado diferencias. A principios de la semana, Real Clears Politics estimaba una diferencia de 181 votos, lo que refleja un avance de Trump. Otras webs, como Electoral Vote, no dudan en avanzar la victoria de Biden. A medida que se aproxima la votación, es evidente que esta situación se mantendrá con lo que tenemos la primera de las claves como es la incertidumbre y una previsible volatilidad en los mercados.

Los análisis que hemos ido leyendo estas semanas atrás reflejan que el mercado asume la posible victoria de Biden y que se refleja en algunas cotizaciones. Sin embargo, y esta es la segunda de las claves, el peor escenario posible es que Donald Trump no acepte la derrota. No es una hipótesis. Desde el pasado agosto, Trump ha venido realizando declaraciones sobre un posible amaño electoral. Un resultado ajustado podría provocar una sucesión de reclamaciones y que se alargarse la proclamación del presidente. Ya sucedió en la victoria de George W. Bush sobre Al Gore y durante la batalla legal durante el recuento posterior provocó una caída en los mercados del 7%. Esa situación podría repetirse y sería el peor escenario posible. Ya tenemos nuestra segunda clave.

Pero uno de ellos llegará al poder y desarrollará una política económica que beneficiará a unas empresas más que a otras. No se trata de un juicio de valor, sino constatar un hecho con una repercusión en compañías y sectores concretos.

Así, Joe Biden se ha declarado partidario de energías renovables y ha expresado la necesidad de reconvertir la industria petrolera. Los demócratas son partidarios de intervenir en el precio de los medicamentos, lo que puede resultar negativo para la industria farmacéutica, pero Joe Biden es un defensor de la investigación avanzada, lo que ayudará al sector biotecnológico. Las nuevas tecnologías son otro sector que puede verse reforzado por la victoria demócrata, aunque no olvidemos que durante el mandato de Trump el Nasdaq alcanzó niveles históricos. Las empresas de infraestructuras también se pueden ver beneficiadas. Biden se ha mostrado a favor de reducir los aranceles y favorecer el libre comercio frente al proteccionismo de Trump, lo que también puede tener una lectura positiva en las bolsas de ambos lados del Atlántico.

La gran ventaja de Donald Trump es que ya se conoce su política económica y sus propuestas van en su línea, con reducciones fiscales que deberían ayudar al consumo. Trump es el favorito de los mercados y en estos cuatro años seguir su Twitter ha sido casi tan importante como saber interpretar bien los gráficos. Pero también es cierto que su victoria no se ve probable y comienza a descontarse. De hecho, algunos de los sectores que se verían beneficiados por su victoria registran descensos en sus cotizaciones. Hablamos de las grandes petroleras y empresas de gas. Trump ha apoyado los combustibles fósiles y mantiene esa línea. La banca también es un sector respaldado por el actual presidente, más partidario de la desregulación. La construcción también se beneficiará con unas políticas que también han sido proteccionistas.

Pero antes de terminar, no podéis olvidar que estos cuatro consejos se encuentran sujetos al mercado. Por definición, es soberano y no siempre se porta de la manera esperada. La victoria de Donald Trump se vaticinaba como catastrófica para los mercados y sucedió todo lo contrario. Como se suele decir, rentabilidades pasadas no garantizan rendimientos futuros.

Enhorabuena. Ha llegado el momento de realizar tu primera operación en la bolsa. No importa si es en acciones, derivados, metales preciosos o materias primas. Ya has decidido dejar de utilizar el simulador. Es el momento de que esas cifras verdes que ves en la pantalla se conviertan en números reales. Es el momento de la verdad, de poder levantarte del ordenador diciendo: soy trader. Ha llegado el momento de tu primera operación. Es sencillo, de verdad; todos los hemos hecho. Lo complejo viene después.

Después de esta primera operación todos atravesamos un escenario similar. Alegría y tristeza evolucionan a tenor de la cotización. Habrá momentos en los que creamos que controlamos a las manos fuertes, incluso que somos una de ellas y, en otros, nos sentiremos sus víctimas. La satisfacción del primer cierre es incomparable. Es un éxtasis que te lleva a cerrar la siguiente operación en segundos y, en ese momento, habrás cometido el primer error. No habrás operado tú, habrán sido tus sentimientos, tus emociones. El capital, que ahora es dinero de verdad, corre más peligro que nunca. Tal vez sea el momento para reflexionar si en tu formación te explicaron algo sobre los saboteadores internos y la gestión de las emociones. Si no lo hicieron, corres el riesgo de gestionar mal tu operativa; si lo hicieron, no han sido eficaces.

Supongamos que esas emociones, esas sensaciones no evitan que tu operativa se cierre con éxito. Has logrado tus primeros beneficios. Nos alegramos, sinceramente nos alegramos. Pero desde Asturtrading nos gustaría hacerte esta pregunta: ¿sabes exactamente las razones de tu éxito? Sé sincero. Sólo tú sabes si fue azar, si seguiste las recomendaciones de turno, si realmente analizaste el momento… En los dos primeros casos, debes saber que llegará un momento en el que el resultado no sea ese. Y es muy probable que la pérdida sea mayor que los beneficios previos, incluso que te coma una parte del capital. Es duro escribirlo, pero lo es mucho más vivirlo. Sobre todo, si con la formación de Asturtrading podías haberlo evitado.

Pero si has leído hasta aquí sabemos que no es tu caso. Tu éxito se argumenta en razones y en criterios. Te has formado en el mejor centro posible, las explicaciones han sido perfectas, pero… Siempre hay un pero. Ahora te encuentras solo. Existen escenarios que no habían previsto. Los movimientos no son tan sencillos como veías en las pantallas durante la formación… ¿Es un cabeza y hombros? ¿Estamos en corrección o en fase lateral? No todo resulta tan sencillo, surgen las dudas y ves que esa formación previa no responde a la realidad tal cual es.

Y también puede suceder lo contrario. Las operaciones se cierran en rojo, la operativa en la que estás te sienta como una camisa ajustada, cuyas costuras parecen que van a reventar en cualquier momento… Dudas sobre si el trading es lo tuyo, si has nacido para los mercados. Y, sin embargo, te sientes atraído por ellos, quieres invertir en bolsa y desarrollar tu potencial. Por eso tienes una nueva opción: ASTURTRADING. Escríbenos y te ayudaremos a superar tus dificultades.

Conocer las tendencias de las cotizaciones no plantea, en principio, grandes dificultades. Es fácil de entender lo que significa el mercado alcista y tampoco representa una gran complejidad imaginar una cotización bajista.

Y, entre ambas, aparece el mercado lateral. El mercado lateral sería la mar en calma, la pesadilla para la navegación a vela. Pero mucho más para el trader que carece de remos o de motor. Vamos a ver una cotización real, pero sólo para explicar el movimiento lateral, no representa ningún consejo de inversión.

El rango lateral esta acotado por una banda superior de color caldera, que delimita los máximos y una banda inferior caldera, que delimita los mínimos. La teoría nos define el movimiento lateral cuando la cotización se mueve en un rango de precios estable, sin apenas variación.

Aunque es una situación compleja de gestionar ofrece oportunidades, pero deberás ser muy consciente de tu estilo y forma de operar. Si el rango es muy pequeño no es operable. Si el rango es más amplio se puede operar. En el trading hay activos financieros como los CFD (Contract for difference en inglés), que nos permiten operar tanto al alza como a la baja. Es el instrumento perfecto para aprovechar los rangos laterales. Cuando el precio está en la parte inferior se abren operativas alcistas, con el objetivo de ir a buscar el rango superior; y cuando está en la parte superior del rango lateral, se abren cortos con el objetivo de ir a buscar el rango inferior. Si tu estilo de trading es más activo y enfocado en el corto plazo, el rango lateral es un buen patrón operativo, siempre y cuando no caigas en la sobre operación. Sin embargo, si tu operativa es tendencial mejor esperar a que finalice el rango lateral y el precio continúe su camino para continuar operando.

Un movimiento lateral que surge en plena tendencia, lo normal es que se resuelva a favor de tendencia. Pero también puede ser el fin de esa tendencia, y lo que está haciendo el precio es atravesar una fase de acumulación o distribución. Lo que indica es que tras ese lateral empezará una nueva tendencia en sentido opuesta a la anterior. Es decir, si veníamos de una tendencia bajista, tras el lateral (fase de acumulación), tendremos una tendencia alcista. Por el contrario, si venimos de una tendencia alcista, tras el lateral (fase de distribución) tendremos una tendencia bajista.

Antes de entrar en una posición lateral existe otra variable que debemos considerar: el coste de oportunidad. La lateralidad no es eterna, siempre se termina, pero no sabemos cuándo. Y ese tiempo esperando puede representar la pérdida de otras opciones que resulten rentables.

Así pues, el mercado lateral presenta ocasiones para generar beneficios. Este artículo no representa un consejo de información, sino que se ha escrito a modo informativo. Toda inversión implica un riesgo de pérdida y hemos citado instrumentos de gran complejidad. ¿Qué te parecen nuestros consejos? ¿Los pondrás en práctica? ¿Te interesa un asesoramiento personalizado o una formación específica? Contacta con ASTURTRADING y te asesoraremos.

Cuando empezamos a hacer trading una pregunta frecuente que nos formulamos es si operamos value o técnico, si invertimos en valor o somos chartistas. No podemos negar que la inversión en valor o value goza de mayor prestigio. A poco que leamos la prensa económica y generalista, en Twitter los gestores value son elogiados. La entrada de uno de ellos en una empresa siempre se mira como una garantía, un éxito futuro. En cambio, la inversión técnica recibe menos consideración social, como si fuesen meros especuladores, sólo interesados en el dinero. Es, al menos, mi impresión.

Sin embargo, cuando comienzas a sumar horas en el trading te das cuenta que esa pregunta se encuentra mal formulada. No es sólo hacer value o técnico, existen suficientes diferencias y parecidos entre ambos para entender que pueden no ser tan distintas, que cuentan con elementos de interés recíprocos. Incluso me atrevo a escribir que la pregunta exacta es si nuestra idea de inversión, nuestra filosofía es el value o la especulativa, palabra que puede ser mucho más exacta que la técnica. Ya, vale, estamos sudando. Especular nos levanta ampollas. Sin embargo, especular no es malo. La especulación es el corazón del capitalismo. Una persona dispone un bien o de la capacidad de ofrecer un servicio y lo ofrece a un determinado precio. Eso es la especulación. En sus diferentes acepciones, la Real Academia utiliza el término comerciar como una de sus definiciones aunque, para nuestra desgracia, en el uso común se ha impuesto la visión más negativa, que también encontramos en el lenguaje académico.

Pero regresemos a nuestro argumento principal. El caso es que ese dilema se nos como si nos preguntasen si nos gusta más la cerveza o el vino; o la cerveza y el agua. ¿Y si nos gustan ambos? ¿Por qué debemos elegir?

Tratamos de definir una idea, un concepto de inversión. En el caso del value se trata de buscar empresas con capacidad de generar un rendimiento interesante para nuestra cartera a medio y largo plazo. Un inversor en valor se acerca a una compañía y entra con la intención de permanecer una buena temporada y, cuando alcance sus objetivos, decide salir o seguir… Depende de su plan de trading.

En cambio, el inversor técnico espera conseguir su rentabilidad en un corto y medio plazo, a veces incluso en el largo; entra en la compañía y sale cuando consigue sus objetivos fijados en su plan de trading.

Pero, ¿qué he escrito? Es casi lo mismo. Bueno, en realidad existen matices. En ambos casos, la entrada en las compañías se realiza mediante la compra de acciones. Los inversores técnicos tienen la costumbre de operar en los mercados donde adquieren las acciones. Cierto que también el value hace lo mismo, aunque, también es verdad, en ocasiones pueden entrar en empresas que no cotizan en bolsa. Así que las diferencias siguen sin ser tan grandes…

Pero hasta ahora hemos escrito sobre la filosofía de la inversión. Puede ser que utilicemos diferentes palabras para buscar un mismo objetivo: ganar dinero. ¿Y si la diferencia se encuentra en las herramientas que utilizamos? Veamos. Los diferentes recursos del análisis técnico nos permiten determinar el momento adecuado para la compra o venta. Mientras que en el value se trabaja para comprar calidad y evitar entrar en un pufo.

Ah, claro, ahora entiendo porque el value tiene más prestigio. ¿Quiere decir esto que el técnico sólo se preocupa de las acciones, sin fijarse en la consistencia de la empresa? Pues no. Vaya chasco, ¿verdad? La respuesta es tan compleja como que habrá inversores técnicos que, seriamente, sólo especularán con la acción sin preocuparse de más variables que el precio y, de la misma manera, existen analistastécnicos que evitan empresas que no ven sólidas para reducir riesgos en su capital.

Y los inversores value, ¿cómo invierten? Detectan esa compañía y entran. No, no es tan sencillo. Detectan la compañía y buscan el momento más adecuado para comprar. También para vender. Y para determinar ese momento no tienen problemas en aplicar las herramientas del análisis técnico.

En ambos casos, aplican principios fundamentales de cualquier trader: proteger el capital, evaluar los riesgos, asegurar beneficios. Nada nuevo.

Sí, es cierto; existen diferencias entre la inversión en valor y el análisis técnico pero llegaremos a ellas por nuestras prácticas, realizando un camino en el que nos encontremos cómodos, razonando inversiones y frenando el riesgo. No seríamos los primeros en tener en nuestra cartera ambos estilos. Así que, cuando llegue el momento y nos hagan esa pregunta, de si somos técnicos o value, deberemos responder que el agua nos gusta fría y la cerveza en la temperatura adecuada y siempre, siempre, en el momento apropiado.

Suelo comparar el mundo bursátil con la navegación, a poder ser a vela. Prefiero esa comparación a todas las metáforas que relacionan las finanzas con un casino. Si lo miramos bien, el trading se parece mucho a la náutica. Ellos cuentan con sus cartas de navegación que nosotros llamamos plan de trading; su cuaderno de bitácora es nuestro diario de trading; ambos disfrutamos cuando navegamos en buenas corrientes, lo que también se llama comprar valores fuertes. Existe, claro está, el factor suerte que puede ayudar, aunque sabemos que no es decisivo.

Pero hoy quiero escribir sobre la mar de fondo, la marejada, lo que, en el trading, llamamos volatilidad. Volatilidad. Es una palabra que cada trader se ha tatuado en sus dedos a base de sangre, sudor y rabia. La volatilidad está ahí, es inevitable. Precios que se disparan y caen; o que caen y que caen y siguen cayendo para luego subir. Nosotros, los traders pequeños, observamos con envidia a los grandes barcos con capacidad de resistir la furia de los mercados; pero no debemos menospreciar la capacidad de nuestros pequeños veleros. No es que vayamos a triunfar como ellos, pero un mercado volátil no implica necesariamente que nos vayamos a hundir.

Lo primero que debemos hacer es no temer a la volatilidad. Es algo que está ahí, que siempre aparecerá; la inestabilidad de los mercados es inherente a ellos. Los reguladores intentan frenar, evitar las malas prácticas, frenar a las manos poderosas que, al final, siempre encuentran resquicios para agitar las olas. Es mucho más peligroso operar sin un plan de trading, lanzarse al parqué sin formarse, olvidarse de apuntar en nuestro diario de trading y aplicar los cambios necesarios. Ahí están los verdaderos peligros. Porque si no nos conocemos a nosotros ni sabemos a dónde vamos, la volatilidad siempre será una amenaza, nunca una oportunidad.

Igual que los marinos comprueban sus equipos de salvamento, sus provisiones e informan de su singladura antes de zarpar, nosotros contamos con herramientas para protegernos de la volatilidad. Ya hemos hablado muchas veces, y lo seguiremos haciendo, de los stop-loss. Pero también existen otros recursos como no operar. ¿Acaso nos bañamos cuando vemos olas gigantescas y grandes corrientes? Si la mar nos genera miedo, no nos bañamos. Aquí se trata de lo mismo. Si las condiciones del mercado no son favorables para nuestra operativa, mejor no entrar. Será muy probable que suframos perdidas, que nos desanimemos, que demos palos de ciego. Nuestra formación y nuestro plan de trading nos dirá si debemos operar o no. Por eso son tan importantes. Si nuestra estrategia se centra en el corto plazo o el ultra corto plazo, la volatilidad es un factor fundamental. Esas olas gigantescas pueden hundirnos, aunque también podemos aprovecharlas a nuestro favor. Un trader a largo plazo la verá de manera diferente, incluso encontrará la oportunidad de entrar en valores que le resultaban interesantes.

En ocasiones, la volatilidad se puede predecir, como si fuese la tormenta. Conocemos algunos acontecimientos con un margen suficiente: reuniones de bancos centrales, anuncios de agencias de calificación, celebración de elecciones y, aunque no sabemos su resultado, podemos intuir que algo sucederá en el mercado y actuar en consecuencia. ¿Cómo? Preparando nuestros recursos bien con una estrategia defensiva o dispuestos a entrar en valores para aprovechar posteriores subidas, examinando nuestros ratios de riesgo y beneficio.

Pero la volatilidad también es imprevisible. Lo estamos viviendo desde el pasado mes de marzo, con unos momentos que nunca antes se habían conocido en los mercados mundiales con todas las ventajas e inconvenientes que implican. Contar con un plan b siempre es necesario, aunque a veces no queda más remedio que agarrar nuestro timón con fuerza y esperar que pase el temporal, porque siempre terminan calmándose.

En 1986, Paul Newman ganaba el único Óscar de su carrera por su papel en El color del dinero, aunque habrá quien diga que era el segundo porque el año antes había recibido uno honorífico por el conjunto de su trayectoria. La película no tiene nada que ver con el mundo bursátil. Narra las peripecias del universo del billar en Estados Unidos, donde se juntan los jugadores semi-profesionales y los ganchos para engañar a los incautos. Si no la habéis visto, vale la pena dedicarle un rato.

Yo me acordé de ella hace unos días, cuando me planteé la posibilidad de escribir sobre la gestión del riesgo monetario. Es un asunto muy importante para cualquier trader.

En la película no es tan importante el juego en sí, la destreza en el billar, como lo que rodea al juego, el entorno, la escenificación que favorece el engaño. Fue inevitable que pensase en el trading, donde el hecho en sí de operar (optamos por un determinado activo) es importante , pero nuestro entorno, conocer los riesgos que asumimos resultan igual de influyentes en el resultado final.

 De hecho, buena parte del método de Javier Martínez se dedica a la gestión del riesgo. Su método para el control operativo es una buena estrategia para proteger el capital que, en buena medida, bebe de diferentes métodos existentes y los perfecciona. De ahí su éxito. Los participantes en el curso de índices que comienza el próximo lunes, 28 de septiembre, lo confirmarán.

En cualquier operativa, siempre tratamos de preservar nuestro capital, asegurar los beneficios, frenar las pérdidas. Existen instrumentos como los stop loss que son fundamentales, pero necesitamos más recursos para mejorar nuestra gestión del riesgo monetario.

Lo cierto es que no existe ningún método infalible. Todos son susceptibles de fallar. En los mercados invertimos teniendo en cuenta la evolución futura de nuestros activos. Y eso nunca lo sabremos con exactitud. Podemos hacer estimaciones, pero siempre existirá un riesgo.

Es inevitable y, por eso, son muchos los estudiosos que han ideado diferentes herramientas para medir el riesgo y proteger mejor nuestro capital. Algunos traders emplean técnicas de cobertura y que, de forma sencilla, plantean estrategias contrapuestas para preservar el capital. Si, por ejemplo, la inversión principal se centra en activos al contado a largo, la cobertura vendría operando en cortos en el mercado de futuros. Nuevamente, nos encontramos dificultades como es la necesidad de manejar perfectamente mercados diferentes, además de dividir nuestro capital en dos operaciones distintas.

Pero, además, de la protección en sí del capital, en nuestra operativa aparece otro riesgo: cuando empleamos moneda extranjera. En la actualidad el euro nos facilita llegar a diferentes mercados sin riesgos de cambio, pero si invertimos en materias primas o en Estados Unidos tenemos que operar en dólares. ¿Qué hacemos en esa situación, ante lo que se llama efecto divisa?

Podemos protegernos con diferentes métodos. Uno de ellos es no invertir directamente en ese mercado. Es decir, en vez de invertir en oro o en acciones USA directamente, operar con instrumentos donde nosotros operamos en euros: fondos de inversión, pero también en instrumentos complejos ETF o CFD, que, a pesar de su riesgo, nos permiten operar directamente en euros. Recordar que esto no es una recomendación de inversión, se cita a modo de ejemplo y se alude a instrumentos como CFD que pueden provocar pérdidas. Otra vía para conjugar ese riesgo nace en nuestro plan de trading. Al evaluar nuestras posibilidades debemos tener en cuenta la existencia del cambio de moneda y actuar en consecuencia, incluso tener la previsión de que en un momento deberemos cambiar a euros. Si establecemos una estrategia adecuada lograremos que esa fase represente una pequeña ganancia de capital. Pero, sobre todo, nos ayudará a proteger nuestro capital